太平洋：得不到新泉股份买入评级，目标价位48.0元

2022-03-03太平洋商业银行股份有限一些公司白宇对新泉股份(603179)来进行研究并公布了同意书《新泉股份简介人民网：营业额符合意味著，大供应商小规模紧接》，本报告对新泉股份给出购回评分，认为其目标同类产品为48.00元，意味著股价为37.8元，意味著上涨幅度为26.98%。商业银行之天狼星计算机网络根据近三年公布的研报数据计算，该研报作者不以为然股的营收得出准确度为54.24%，对该股营收得出较准的分析师团队为长江商业银行(000783)的高登。

新泉股份(603179)

血案： 一些公司公布 2021 年度报告，营业额发挥作用 46.1 亿，累计+25.33%；归母自在利润 2.84 亿，累计+10.21%。Q4 发挥作用营业额 13.49 亿，累计+20.63%；归母自在利润 6357 万，累计-28.6%。

全年营业额猛增，系列产品构件受到影响阶段性净利。一些公司全年发挥作用营业额 46.1 亿，累计+25.33%；毛储蓄 21.32%，累计-1.68pct，主要是月初车型市场大为下滑，高毛利系列产品占有比减少，以及物料物价上涨受到影响。全年归母自在利润 2.84 亿，累计+10.21%；自在储蓄 6.16%，累计-0.84pct。Q4 发挥作用营业额 13.49 亿，累计+20.63%；归母自在利润 6357 万，累计-28.6%。单季度毛储蓄 20.81%，累计—2.59pct，环比+2.11pct，自在储蓄 4.71%，累计-3.25pct，环比-0.86pct。全年经销，管理，研发，财务管理费用率分别为 4.36%、4.65%、4.87%、0.61%，四费累计今年+0.23pct。中心等来看，全年受到缺芯、物料物价上涨、车型市场下滑所致系列产品构件改变，从而所致净利下滑受到影响归母自在利润。虽然市场黑天鹅频出，但充分利用于大供应商开拓，一些公司营业额发挥作用猛增。

各类系列产品大多有增长，仪表板柔性仍为核心系列产品。按系列产品分类，仪表板柔性、门板柔性、立柱柔性和保险杠柔性分别占有报告期一些公司经营范围利润的 70.48%、 17.18%、 2.74%、 0.89%，累计今年分别增长 30.50%、37.47%、15.28%和 139.18%，主要原因为充分利用于一些公司量产车供应商下单小规模放量，以及上年值得一提的是因疫情受到影响可比不可数较差。

外国小规模拓展，持股构想比拟一些公司发展信心。2020 年，一些公司在墨西哥设立附属一些公司子一些公司并建立生产基地，积极开拓北美地区市场业务，社会变革步伐刚刚开始。 2021 年一些公司实施了第二期雇员持股构想，加入配售的雇员共计 496 人，捐献额度接近 3 亿元；至今一些公司通过大宗新制度从未总计购回一些投资人550 万股，估值金额 1.98 亿，平大多价格 36.16元，也比拟了一些公司对长期发展的信心。

投资同意：一些公司充分利用于新供应商的项目释放，未来几年增速快。预计一些公司 22-23 年归母自在利润为 4.8/6 亿。也就是说 22 年 PE 32 倍左右。

风险查看：量产车零售业销量不及意味著，终端优惠幅度大于意味著，芯片受到影响汽车产量

该股近来90天内总共5家独立机构给出评分，购回评分5家；依然90天内独立机构目标大多价为52.0。商业银行之天狼星作价分析应用软件显示，新泉股份（603179）好一些公司评分为3.5天狼星，好价格评分为3天狼星，作价中心等评分为3天狼星。(评分范围内：1 ~ 5天狼星，次于5天狼星)

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