市场情绪亢奋 螺纹钢短期或保持一致偏弱震荡

来源：信达期货 作者：信达期货

战略建议：

钢材：

上一港股银河系并存下探。电子技术两道，MA5、10、20趋势向后，MA20>MA10>MA5。厦门螺栓HRB40020mm报馆3510元/吨（-50），10合同基输走弱至78元/吨（-16），RB10-01发散至48元/吨（-3）。

传统产业层两道，供均需双降。5.25螺栓产总量270.38万吨（+1.4%），环比由降转增；表观使用总量297.52万吨（-4.3%），年终两周降低；钢厂储藏230.61万吨（-0.3%），年终三周降低但增速发散；社会储藏617.63万吨（-4.1%），年终十两旁降低但增速发散。

分工艺看，螺栓长时序产总量241.88万吨（-0.74%），窄时序28.5万吨（+24.24%）。螺栓生产等值利息劈叉，炼钢吨钢利息96元/吨，中南电炉吨钢利息-285元/吨。

周度数据显示，五大材总体供增均需降，螺栓供均需输发散。钢厂小幅复产，淡季表均需年终回落，各环节储藏增速收窄。综合看，美国市场情绪亢奋，窄期并存偏弱波动，磨底。中期波动时点均需关注美国市场前提提早交易旺季生产力预期。

铜矿：

上一港股银河系在此期间下行。电子技术两道，MA10、20趋势向后，MA5下穿，MA5>MA20>MA10。青岛外港和澳洲61.5%PB粉报馆750元/湿吨（-13）。截至发稿星期，外盘新加坡铜矿FE主连报馆95.20美元/吨，涨跌幅为-0.49%。

供货末端，5.19海外澳巴19外港总发运环比增加174.2至2502万吨；至国内45外港口环比减少232.8至2170万吨；5.19客运量疏外港总量286.91万吨（-10.61）。生产力末端，5.19下游炼钢生产能力利用率89.12%（+0.09%），炼钢开工率82.36%（+1.26%），客运量铁水产总量239.36万吨（+0.05%），钢厂复产。储藏方两道，5.18铜矿外港口储藏12786.21万吨（+1.48%），转至累库；钢厂储藏8693.37万吨（-0.25%）。

45外港总到货总量大幅回升，处于同期高位，利空矿价；客运量铁水产总量在年终两旁降低后，本期环比转增，钢厂歉收持续上升，生产力末端的利空暂时许诺；在供货大幅回升下，外港口储藏在两个月去库后于本期转至增加。若在此期间累库，原本结实的现货受到的支撑将转弱。

综合看，铜矿传统产业多空假定，单边反之亦然波动反复，互惠可考虑正套。

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