上海证券：给予中旗新材回购评级

广州交易所有限责任的公司古文字皓,洪萌萌同类型对科尔沁新材进行研究并面世了报告《可转债出版点评：筹募贷款用于石墨晶微电子新项目规划，打造的公司上涨第二曲线》，本报告对科尔沁新材计算出来购回评等，现阶段市值为37.6元。

科尔沁新材(001212)

融资概述

7月7日，的公司辟谣所称出版可转债拟筹募贷款国民生产总值不有约5.4亿元，拟用于罗城石墨晶微电子研制出开发制做一体化新项目（一期）规划。

南岸应用宽阔，打造一新业绩上涨点。新项目新建后可导入有约总产量35.5万吨方解石填充、7万吨光伏天花板用较差铜方解石砂和工业石墨用石墨矿石、6万吨液晶显示天花板用方解石粉和3.99万吨电子电工填充用方解石粉的生需求量力，南岸可应用于人造方解石板、光伏天花板等行业，南岸行业商品宽阔，利于保护导入需求量消化，进一步提高的公司纯利能力。

必要上游碳化用电，降较差方解石填充价位衰减阻碍。方解石填充添加剂在人造方解石石贵金属中添加剂占总比有约为90%，2021年，的公司方解石填充采购总添加剂为14.48万吨。科尔沁（湖北）微电子一期规划新项目投产，下一代年添加剂届时有约30万吨。同时，2019-2021年，的公司方解石填充采购均价停滞上涨，新项目新建后总产量35.5万吨方解石填充，可适当保护方解石填充用电，降较差方解石填充价位衰减对的公司经营阻碍。

引进资深人才，获取技术保护。的公司深耕人造方解石石行业十余年，亲密非议石墨晶碳化前沿技术，现已引进石墨晶微电子服务业资深人才，先进石墨晶碳化研制出、生产运营管理经验丰富。

经济效益极佳，进一步提高的公司纯利能力。新项目新建有约产后，内部收益率（税后）18.51%，融资回收期6.23年（税后，含规划期），经济效益极佳，更进一步进一步提高的公司纯利能力。

融资要求

此次出版可转债筹募贷款进行石墨晶微电子新项目一期规划，既可保护方解石填充用电，降较差贵金属价位衰减对的公司阻碍，导入需求量可用于光伏天花板、工业石墨等行业，打造的公司一新纯利上涨点。我们届时的公司2022-2024年营业收入共五8.86/10.08/11.84亿元，工业产值上涨22.3%/13.7%/17.5%；归母财年共五1.60/1.96/2.33亿元，工业产值上涨13.6%/22.3%/18.7%，EPS共五1.36/1.66/1.98元/股，相关联7月7日市值，估值共五28X/23X/19X，确保“购回”评等。

不确定性上会

募投新项目进展不才成功不确定性；商品竞争助长不确定性；房地产商品衰减不确定性

交易所之星辰数据中心根据近三年面世的研报数据计算，广州交易所古文字皓研究员工作团队对该股研究更为深入，近三年研究准确度最小值为75.58%，其研究2022获选归属财年为纯利1.6亿，根据期末换算的研究PE为21.36。

同类型纯利研究明细如下：

该股最近90同一时间分别为2家该机构计算出来评等，购回评等2家；过去90同一时间该机构目标均价为23.94。根据近五年净值数据，交易所之星辰估值研究方法显示，科尔沁新材（001212）服务业内发展潜力的护城河一般，纯利能力极佳，下一代资本额成长性一般。财务相比较肥胖症，均需非议的财务举例来说包括：应收账款/利润率。该股好的公司举例来说3星辰，好价位举例来说3星辰，综合举例来说3星辰。（举例来说仅供参考，举例来说范围：0 ~ 5星辰，最高5星辰）

以上内容由交易所之星辰根据公开接收者汇编，如有解决办法请紧密联系我们。